Обвал или лавина?

Позавчера капитализация российского рынка акций обвалилась сразу на 400 миллиардов долларов.
Индекс РТС на российском фондовом рынке обрушился на 4,16 %. Причин сразу несколько. Накануне упали фондовые индексы в США. Ситуация усугубилась после признания Россией независимости Южной Осетии и Абхазии. Зарубежные инвесторы обратились в бегство с российского рынка. Наши предприниматели также начали вывод капитала за рубеж. Очень сильно в такой ситуации страдают вкладчики паевых инвестиционных фондов. Их потери составили 25 %. Падение может продлиться еще два месяца и составит где­то 10 — 15 % в паях, особенно по фондам акций и смешанных инвестиций, сообщают эксперты. «Российская газета» полагает, что основной причиной финансового кризиса является недостаточная диверсификация российской экономики, более половины стоимости которой составляет сырьевой сектор. Цены на сырье в последнее время стремительно снижаются, и в падении рынка нет ничего удивительного. Вторая фундаментальная причина — высокая инфляция, съедающая зарплаты населения и тем самым понижающая потребительский спрос. Однако среди участников рынка остались оптимисты, сообщают «Ведомости». Аналитики Credit Suisse считают, что основным фактором на рынке сейчас является страх, а не макроэкономические показатели. Инвесторы боятся экономических санкций против России, которая вопреки мнению мирового сообщества решилась отстаивать независимость Южной Осетии и Абхазии и даже притормозила движение на вступление в ВТО. Эксперты видят в сложившихся условиях един­ственный рыночный метод увеличения инвестиционной привлекательности страны — ужесточение бюджетной политики и достижение макроэкономической стабильности. Проще говоря, все надежды на дальнейшее повышение бюджетных зарплат и пенсий могут быть похоронены. Ведь смягчение бюджетной политики уже привело к повышению уровня инфляции более чем в два раза. А на рост ВВП оно не оказало значительного влияния. В Кремле, впрочем, сохраняют спокойствие.

Сергей Бегляк
№160(22323)
28.08.2008