Крепкий рубль: зло или благо?

Ведущие инвестиционные банки мира назвали позавчера рубль самой перспективной валютой и рекомендовали своим клиентам скупать российскую валюту.
С рекомендацией вкладываться в российские рубли выступили крупнейшие американские инвестбанки «Голдман Сакс», «Меррилл Линч» и немецкий «Дойче банк». В нынешних условиях нестабильности на мировых финансовых рынках рубль становится самым выгодным инвестиционным вложением, отмечают западные банкиры. По их подсчетам, в ближайшие полгода обменный курс российского рубля повысится по отношению к ведущим валютам мира на 4 процента. По мнению многих российских аналитиков, такие рекомендации свидетельствуют о неплохих перспективах постепенного превращения рубля в мировую резервную валюту. Зарубежные эксперты исходят из того, что ставка на укрепление рубля в России будет сделана в связи с высокой инфляцией. Однако эти их предсказания расходятся с официальными прогнозами. По данным Минэкономразвития, укрепление реального эффективного курса рубля за весь 2008 год должно составить 3,3 процента. А Банк России ранее заявлял о годовой планке на уровне не более 5 процентов. Впрочем, совсем недавно первый зам. председателя ЦБ Алексей Улюкаев не исключал ревальвации. Другое дело — насколько ЦБ позволит укрепиться рублю. Если «переборщить», это пойдет во вред конкурентоспособности российских товаров и сократит доходы экспортеров. Вот почему российские власти не раз заявляли о необходимости более пристально следить за курсом рубля и соблюдать баланс. Перед ними стоит сложнейшая дилемма: либо бороться с инфляцией, используя для этого все возможные инструменты, включая и обменный курс, либо, напротив, сдерживать укрепление рубля, но в этом случае темпы инфляции в России останутся высокими. Между тем снижение на мировом и российском рынках курса доллара и номинальное укрепление рубля привели к тому, что в этом году из­з курсовой разницы «похудели» аж на 37 миллиардов рублей Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Крепкий рубль: зло или благо?

Сергей Комлев
№82(22245)
07.05.2008