Рубль платит за войну

За период военных действий в Южной Осетии с 9 по 12 августа курс доллара вырос на 69,15 копейки, евро также вырос на 48,12 копейки (12 августа Банк России официальный курс доллара установил на уровне 24,5697 рубля, евро — 36,7808 рубля). По мнению экспертов, такой спрос на валюту на российском рынке связан прежде всего с ростом геополитических рисков и продолжающимся падением на российском фондовом рынке из­за сложной ситуации в Южной Осетии.
Однако последовавшее затем заявление президента России Дмитрия Медведева о прекращении военной операции в Южной Осетии стало главной причиной укрепления рубля по отношению к основным мировым валютам. Курс доллара к рублю снизился вчера на 0,9 % — с 24,57 до 24,34 руб., курс евро — на 1, 6%, с 36,78 до 36,18 руб. По оценке участников рынка, отток иностранного капитала прекратился; российские банки, однако, по­прежнему испытывают дефицит ликвидности.

На российскую валюту сейчас оказывают влияние несколько важных событий, наслоение которых и привело к обвалу рубля.

Прежде всего — это ситуация на мировом валютном рынке. Резкое укрепление доллара против остальных мировых валют вызвало ажиотажное бегство капиталов из развивающихся стран. Да, американская экономика еще находится под завалом проблем, а темпы ее роста говорят о реальности рецессии в стране. Однако и в остальном мире ожидают развития схожих проблем, но только по еще более худшему сценарию. Поэтому инвесторы используют доллар как валюту­убежище. А лидерами падения против «зеленого» становятся те валюты, негатив по которым наиболее очевиден. Необходимо также учитывать, что на фоне роста доллара происходит и падение котировок на нефть. Экономика России продолжает серьезно зависеть от развития ситуации на топливном рынке. Естественно, что снижение цен на «черное золото» является негативом для российских активов.

Четырехдневная война на Кавказе является еще одним тревожным фактором. Ведь конфликт, по сути, превращается не в разрешение спорных вопросов между Осетией и Грузией, а становится поводом для роста напряженности между Западом и Россией. Конечно же, в этих условиях вопрос о том, сохранять ли инвестиции в России или нет, для западных инвесторов просто не стоит. Ответ один — бегство капиталов. И чем дольше продолжалась бы эта война, тем более ослабленным мог бы стать рубль. Перед Россией сейчас стоит сложная задача, которая заключается не только в том, чтобы защитить свои интересы на Кавказе, но и в выстраивании твердой и четкой позиции перед Западом. При этом, конечно же, двойные стандарты и желание ограничить мощь России будут постоянным препятствием в налаживании отношений. Поэтому работа российских дипломатов, а также первых лиц страны, включая президента и премьер­министра, будет очень непростой.

Что касается инвестиций в национальную валюту, то пока, на взгляд начальника аналитического отдела «Форекс Клуба» Алексея Трифонова, россиянам следует уменьшать долю рублевых активов в объеме сбережений. На первый план вновь возвращается интерес к доллару, который в рамках года, скорее всего, будет постепенно укрепляться. Впрочем, есть на этот счет и другие мнения. По словам Аллы Преображенской, аналитика финансового рынка Real Trade Ltd., как только все военные операции будут окончательно прекращены, Российский фондовый рынок и российский рубль начнут свое восстановление. Ведь ситуация в США не стабильна до сих пор. По мнению Преображенской, в долгосрочной перспективе от одного года лучше дер­жать деньги по­прежнему в рублях.

Сергей Бегляк
№152(22315)
18.08.2008