Андрей Никитченко: «В области инвестиций мы чувствуем себя уверенно»

Выбирая, куда пристроить свои деньги, большинство людей в первую очередь смотрят на доходность. Именно по этому показателю зачастую оценивают качество работы финансового института. На самом деле важна не столько доходность, а то, как она достигается. О секретах инвестиционной деятельности рассказывает президент НПФ «СтальФонд» Андрей Никитченко.
— Смысл нашей работы в области инвестиций — поиск оптимального баланса надежности и доходности. Во многом решение этой задачи определяется тем, как финансовый институт управляет своим инвестиционным портфелем (набором активов, в которые вложен капитал).

У финансистов есть такое понятие, как «качество активов» (их надежность и ликвидность). СтальФонд полностью раскрывает структуру портфеля, поэтому наши клиенты всегда могут оценить его «качество». Портфель состоит из двух основных частей: инструменты с фиксированной доходностью (государственные облигации и депозиты в банках) и инструменты с переменной доходностью (акции). Первые призваны обеспечить надежность при низкой доходности, вторые — заработать доход.

— Прежде всего мы работаем там, где фонд сильнее других. Например, мы предпочитаем иметь дело исключительно с рыночными, конъюнктурными рисками. Фонд инвестирует только в те активы, которые с точки зрения кредитных рисков являются первоклассными — так называемые «голубые фишки»: «Газпром», «Лукойл», «Сбербанк», «Сургутнефтегаз» и т.д. Как мы оцениваем кредитные риски? За нас это делают международные рейтинговые агентства, а мы пользуемся этой информацией. Такой подход также способствует решению задачи обеспечения доходности и минимизации риска.

— Текущий портфель инвестиций я бы охарактеризовал как сбалансированный и качественно диверсифицированный. У нас достаточно высокая доля акций (колеблется в пределах 40 — 50 %), большой портфель государственных ценных бумаг (40 — 50 %), а в целях диверсификации присутствуют банковские депозиты (примерно 5 — 10 %).

Анализируя прошедшие 4 года, можно заявить, что именно правильный выбор структуры инвестиционного портфеля позволил нам показать тот высокий уровень доходности (17 %, 15,2 %, 23,6 %), который мы обеспечили нашим вкладчикам, а также увеличить размер страхового резерва.

Вообще, в области инвестиций мы чувствуем себя достаточно уверенно. Так, в конце прошлого года нам на глаза попала информация о структуре инвестиционных портфелей крупнейших российских пенсионных фондов. И могу сказать, что наш портфель оказался самым эффективным. Многие фонды предпочитают отдавать большую долю пенсионных резервов банкам под 8 — 9 % годовых и больше ничего не делать. У нас принципиально другой подход.


№242(21909)
21.12.2006